نتایج آن ها نشان می‌دهد که سازگاری اندکی با شواهد قبلی مبتنی بر US وجود دارد (یعنی اخبار سیستم تعهدی و جریان های نقدی هم مهم است) در عین حال تفاوت های کم اهمیتی نیز وجود دارد. به طور خاص و در حالت کلی برخلاف پژوهش اولیه مبتنی بر UK، به نظر می‌رسد جریان های نقدی نسبت به سیستم تعهدی در تبیین بازدهی سهام نسبتاً اهمیت بیشتری دارند. نتایج آن ها می‌تواند موید بررسی های اخیر و تحقیقات رفتاری در الگوهای ارزیابی مورد استفاده توسط سرمایه گذاران UK باشد که نشان می‌دهد الگوهای جریان نقدی در طول زمان نسبت به الگوهای مبتنی بر سوددهی، شاید به دلیل تردید بیشتر نسبت به سیستم تعهدی ذهنی تر و یا به دلیل کیفیت گزارش جریان نقدی مطابق [۳۹] FRS 1بنگاه تاثیر بیشتری دارند.
آن ها هم چنین پی بردند که نوع حسابرس می‌تواند نقش مهمی در تعدیل روابط بین بازدهی سهام و اطلاعات حسابداری بازی کند. نتیجه گیری مهم آن ها این بود که: هر دو مؤلفه وجوه نقدی و سیستم تعهدی برای مشتریان حسابرسان عمده بزرگ تر از حسابرسان کوچک است.
استارک، ذولفقار و اکبر (۲۰۱۱): این مقاله با عنوان ارزش مرتبط جریانات نقدی، تعهدات جاری و تعهدات غیر جاری در انگلستان و با بهره گرفتن از ارزیابی روش شناسی مبتنی بر مدل و نیز برای مثال، به کارگیری شرکت های غیر مالی انگلیسی برای سال های بین ۱۹۹۳ تا ۲۰۰۷، بررسی می‌کند که آیا تقسیم بندی های مختلف درآمد شامل ترکیبات اندازه گیری عملکرد جریانات نقدی و اندازه گیری تعهدات جاری و غیرجاری، توانایی برای تشریح ارزش بازار را نسبت به کسانی که صرفا از درآمد استفاده می‌کنند، بهبود می بخشد یا خیر.
نتایج تحقیق آن ها به شرح زیر بود:
نتایج آن ها به طور قوی از این ادعا که جریانات نقدی می‌تواند نسبت به درآمد و جریانات وجوه از ارزش نسبی افزایشی برخوردار باشد، حمایت می‌کند. در عمل، جریانات نقدی می‌تواند از ارزش نسبی جداگانه نسبت به تعهدات جاری و کل برخوردار باشد. به عبارت دیگر، معیار درآمد بکارگرفته شده در این تحقیق برای ارزشیابی و سایر متغیرهای کنترل به کارگرفته شده، نسبت به جریانات نقدی تعهدات کل یا جریانات وجوه تعهدات غیر جاری، کافی نیست؛
آن ها به این نتیجه دست یافتند که صورت جریان وجه نقد در انگلستان، اطلاعات مفیدی را برای سرمایه گذاران انگلستانی در جهت ارزشیابی شرکت ها فراهم می‌کند. اما، تعدادی هشدار باید اضافه شود، تقسیم بندی های درآمدی که آن ها در این مقاله استفاده کردند منحصر به فرد نیستند.
سگال، سابرامانیام و دستینگ (۲۰۱۲): این محققین که دو نفر اول از هند و نفر سوم از فرانسه بود به بررسی ناهنجاری های سیستم های تعهدی و جریان های نقدی: شواهدی از بازار سهام هند پرداختند. هدف آن ها در این مطالعه بررسی پایداری عملکرد سوددهی، سهم سیستم تعهدی و جریان های نقدی در تداوم سوددهی بود و اینکه آیا سرمایه گذاران به درستی اطلاعات موجود در سوددهی، سیستم تعهدی و جریان های نقدی را برای قیمت گذاری سهام ارزیابی می‌کنند یا نه؟
نتایج آن ها نشان دهنده سطح بالایی از تداوم سوددهی است و این پایداری بیشتر به مؤلفه جریان های نقدی مربوط می شود تا سیستم تعهدی. نتایج حاصل از آزمون میشکین [۴۰] تأیید می‌کند از آنجا که قیمت سهام به درستی منعکس کننده مفاهیم سوددهی جاری برای سوددهی آینده است. بنابرین، اطلاعات تداوم سوددهی توسط سرمایه گذاران به سرعت مورد استفاده قرار می‌گیرد. آن ها دریافتند که به طور متوسط سرمایه گذاران در هند اطلاعات مؤلفه سوددهی سیستم تعهدی را زیر قیمت و اطلاعات مؤلفه سوددهی جریان نقدی را بالای قیمت می فروشند که برخلاف یافته های بازارهای توسعه یافته است. آن ها همچنین دریافتند که اسناد اوراق بهادار سیستم تعهدی بالا تمایل به ارائه بازده بیشتر در مقایسه با اسناد اوراق بهادار سیستم تعهدی پایین دارد که در تضاد با یافته های بازارهای توسعه یافته است.
تاوان و همکاران (۲۰۱۳): این محققین به “بررسی توانایی مدل مبتنی بر درآمد اختیاری در مقایسه با مدل مبتنی بر اقلام تعهدی برای ارزیابی مدیریت سود” پرداختند. در راستای دستیابی به هدف از اطلاعات ۱۲۰ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار هند برای دوره ی ده ساله ۱۹۹۸ تا ۲۰۰۸ استفاده شده است.
یافته ها نشان می‌دهد که مدل درآمدهای اختیاری فصلی در مقایسه با مدل های جونز و تعدیل شده جونز از توانمندی بیشتری برای ارزیابی مدیریت سود برخوردارند. یافته های تحقیق تفاوت معنی داری را میان این مدل و مدل ترکیبی دیچاو و دیچیو نشان نمی دهد. بررسی توانمندی مدل درآمدهای اختیاری شرطی با مدل های اقلام تعهدی نیز از تفاوت معنی دار میان این مدل ها حکایت دارد و کارآمدی مدل درآمدهای اختیاری شرطی را نشان می‌دهد.
جدول ۲-۱ پژوهش های انجام شده پیرامون موضوع در داخل و خارج از کشور
ردیف
موضوع تحقیق
سال
پژوهشگران
نتایج
۱
میزان مربوط بودن اجزای نقدی و تعهدی سود حسابداری به ارزش بازار شرکت
(۱۳۸۵)
کردستانی و رودنشین
جز نقدی سود (جریان های نقدی عملیاتی) توان پیش‌بینی ارزش بازار شرکت را دارد، بنابرین جز نقدی سود حسابداری برای تعیین ارزش شرکت اطلاعاتی مربوط به حساب می‌آید؛
جز نقدی سود (جریان های نقدی عملیاتی) محتوای اطلاعاتی بیشتری از تغییرات حساب های دریافتنی، تغییرات موجودی کالا و تغییرات حساب های پرداختنی به عنوان سه جز تعهدی سود دارد؛
اجزای نقدی سود و تغییرات حساب های دریافتنی، تغییرات موجودی کالا و تغییرات حساب های پرداختنی به عنوان سه جز تعهدی سود توان پیش‌بینی سود غیر منتظره را ندارند و
ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام و نرخ بازده سهام داران عادی برای پیش‌بینی ارزش بازار شرکت اطلاعاتی مربوط به حساب می‌آیند.
۲
محتوای اطلاعاتی جریان های نقدی و تعهدی در بازار سرمایه ایران
(۱۳۸۵)
عرب مازار یزدی، مشایخی و رفیعی
نتایج رگرسیون ساده نشان می‌دهد که سود نسبت به وجوه نقد عملیاتی توان بیشتری برای توضیح دادن بازده سهام دارد.
سود چون شامل اقلام تعهدی نیز محتوای اطلاعاتی بیشتری نسبت به وجوه نقد دارد.
سود محتوای افزاینده اطلاعاتی بیشتری نسبت به وجوه نقد عملیاتی دارد، اما عکس آن صادق نیست و اقلام تعهدی به بار اطلاعاتی جریانات نقد عملیاتی می افزایند.
۳
بررسی محتوای اطلاعاتی افزاینده اقلام تعهدی خلاف قاعده در مقایسه با جریانات نقدی عملیاتی
(۱۳۸۷)
حقیقت و بختیاری
در روش آزمون فرضیات با بهره گرفتن از رویکرد کل اقلام تعهدی، وجود اقلام تعهدی خلاف قاعده اثبات شده است. ولی در رویکرد اقلام تعهدی سرمایه در گردش، شواهد مبتنی بر عدم وجود اقلام تعهدی خلاف قاعده می‌باشد.
در رویکرد کل اقلام تعهدی، جریانات نقدی عملیاتی، توان توضیحی اقلام تعهدی غیر عادی در بازده آتی سهام را، کاهش نمی دهد.
